报道:林迪陞

（吉隆坡30日讯）马股在4月大力反弹，直逼1600点大关，但市场人士认为，在美联储可能再度转向鹰派、企业业绩陆续出炉带来市场波动等因素干扰下，这股涨势无法延续到5月。

回顾4月，马股从3月的低迷走势中回升，尤其是在下半月节节高升，富时大马综合指数一度在4月29日闭市上探1582.66点，触及近2年来的新高。

综指在4月最后一个交易日有所回落，但相比3月29日闭市时的1536.07点，全月仍显著走高39.90点或2.60%，至1575.97点。

对比在4月起落参半的亚太主要股市，马股表现不俗，仅次于香港恒生指数，排名第2。

低迷已久的恒生指数在4月强势回弹，全月大涨1221.61点或7.39%，至17763.03点。中国上海综合指数与新加坡海峡指数也同样强势走高，全月分别涨2.09%和2.13%。

在4月下跌的亚洲股市中，日经指数表现最差，全月下挫1963.78点或4.86%。

反弹追上应有价值

丰隆投行零售研究主管吴俊声接受《南洋商报》电访时指出，马股在4月逆势走高，可能是此前大幅落后其他亚洲股市，如今是从后追赶而已。

“从技术上来说，综指从2018年起就一直被价值低估至今，所以现在的反弹，更像是开始追上应有的价值。”

他补充，外资在3月和4月继续卖出马股，两个月内一共净卖29亿令吉，但这股净卖潮已逐渐放缓，让一直撑场的本地机构更易将马股推高。

“外资在马股的持有率，已经接近去年12月创下的19.5%历史新低，这意味着本地机构能更容易推高马股。”

奕丰（iFAST）研究分析员许凯胜则向《南洋商报》表示，国内的电信股及杨忠礼机构（YTL，4677，主板公用事业股）相关股项走强，带动马股4月走势，而外围的中国及香港股市走高，也带来激励效应。

“中国是我国最大的贸易伙伴，而市场相信该国政府将出手打救经济，带动股市上升，或许也激励了马股的情绪。”

5月出现拦路虎

无论如何，许凯胜预测，马股难以在5月继续走强，只能维持平稳走势，并指美联储或会在本周召开的5月货币政策会议中，释放较为鹰派的讯号，打击股市情绪。

“美国的通胀依然顽固，就业市场仍然火热。我们估计，美联储应该不会升息，但会为了扭转市场对该机构转鸽的乐观看法，而释放一些鹰派讯号。”

吴俊声亦称，市场需要等待美联储货币政策会议后发布的指引，而以目前状况来看，美联储的降息前景并没有此前乐观。

“在3月时，美联储仍暗示今年会有3次降息，但依照现在的情况，我们的经济研究团队预测，今年或许只会降息一次。”

健康回调趋势

同时，吴俊声谨慎看待将在5月出炉的各大公司业绩。

“在抵制潮和令吉走弱等不利因素冲击下，我谨慎看待将在5月出炉的企业业绩，投资情绪可能会受影响。”

因此，吴俊声预测，马股将在5月出现健康的回调趋势，而综指的支撑将分别落在1530点、1540点和1550点。他同时将综指的阻力水平，设在1600点至1630点之间。

“若看过去10年马股在5月时的表现，综指平均走低，有7成的时候走跌。”

对于投资建议，吴俊声指出，在企业业绩纷纷出炉的季节中，股市走势往往较为动荡，只适合可接受短线交易的激进投资者。

“我认为，投资者不如先等各家公司的业绩出炉，看看表现如何后，再作打算。”

另外，许凯胜将综指的阻力和支撑水平，分别设在1585点和1560点，符合综指将在现有水平窄幅波动的预测。

不过，许凯胜认为，目前马股中仍有特定领域适合投资。其中，他相信，净利息赚幅（NIM）仍高的银行股适合保守型投资者，而业绩可能已触底，同时股价落后国外同行的本地科技股，则是激进投资者的适合选项。