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威城咖啡机如新金牛

目标价:1.17令吉
最新进展:



电子制造服务(EMS)业者威城(VS,6963,主板工业产品股)推出新咖啡机,料在今年末季生产,这是该公司首个自主研发的产品。

另外,来自主要客户戴森(Dyson)的订单量仍高,在2016财年首季的销量中,有25%来自戴森;此外,大马、印尼和中国市场分别占7%、5%以及25%。

政府将在7月1日,实施新的最低薪金制度,届时,半岛的最低薪金每个月将从900令吉,提高至1000令吉。

行家建议:

我们正面看待威城新咖啡机的业务发展,同时也看好次季净利会按年上涨15至20%,归功于客户的销量订单增加,加上国内厂房使用率提高推高赚幅。



另外,对于股价从去年杪的1.61令吉至今已下跌27%,我们认为这是因为令吉近期走强,导致市场对出口导向公司的股票情绪低迷。

我们保持威城在2016至2018财年的净利预测,同时,预测今年令吉兑美元汇率将保持在4至4.1令吉水平;若令吉走强1%,则会导致威城的净利减少1.5%至2%。

由于销量增加促使净利走高,加上业务不完全仰赖美元走势,因此,我们上调投资评级至“买入”。

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子公司购内蒙太阳能光伏电站告吹
威城净利损失980万

(吉隆坡5日讯)威城(VS,6963,主板工业产品股)香港上市子公司威城国际集团(VSIG),收购中国内蒙古太阳能光伏电站工程20%股权失败,因此划出减值拨备并发出盈利预警。



威城上星期五发表文告,威城国际集团对上述事件进行减值拨备后,2016财年的净亏损比2015财年还要高;此外,这笔拨备也冲击母公司威城的盈利,数额达980万令吉。

不过,根据文告,威城国际集团已于8月31日,与卖家和相关单位签署和解协议。后者必须在11月30日或之前,偿还高达4250万港元(约2250万令吉)的定金和5%利息。

受到负面消息冲击,威城今日一开市即跌7仙或4.93%,报1.35令吉。

此后,威城全日走跌,闭市时报1.35令吉,跌7仙或4.93%,成交量有1852万6200股股。

威城文告指出,持股43.7%的威城国际集团,因收购内蒙古太阳能光伏电站工程20%股权失败,对定金进行减值拨备,进而引致2016财年盈利预警。



该公司指出,收购蒙古太阳能光伏电站工程股权协议,因无法满足先决条件所以失效。

追讨定金 减值拨备

尽管已签署和解协议,威城国际集团还是采取谨慎和保守的手法来应对,因此进行减值拨备。

威城董事经理拿督颜森炎通过文告指出:“我们肯定还在追讨该笔定金。但为了谨慎,我们决定减值拨备。”

他重申:“更重要的是,这笔减值拨备仅会冲击我们2016财年的表现。未来,我们将继续专注发展电子制造业务,公司前景乐观。”

他还说,该公司上2月,还获得了每年总值1亿令吉的新合约,且近期内料由更多新订单,都将对公司下财年其贡献盈利。

订单充裕前景乐观

针对威城的盈利预警,分析员认为,属于单次减值且有可能重新入账,所以该公司前景仍然乐观,纷纷维持评级与目标价格。

兴业研究分析员指出,由于上述减值属于非经常亏损,因此,不会冲击威城2016财年的核心净利预测。

即使有单次减值亏损,该行分析员对该公司仍乐观,因为威城料从NEP控股与海尔集团(Haier)合作关系中,获得新制造业务收入来源,每年约值1亿令吉。

戴森增加订单

尽管太阳能光伏电站计划告吹,分析员呼吁投资者做好准备,迎接威城令人振奋的2017财年财务表现,尤其来自戴森(Dyson)的订单加大了。

MIDF投资研究也认为,这单次冲击不会影响该公司未来核心营运。

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