大马7-Eleven
建议保持观望

 
 

目标价:1.37令吉最新进展

大马7-Eleven控股(SEM,5250,主板消费股)今年内将采纳大马会计准则16(MFRS16)。



同时,放眼增设高达200家新分店,比2018年的62家多;同时要翻新200多间分店。

为了持续改善盈利,该公司改善供应网络效率、推出更多赚幅和诱人的产品组合如独家商品和新鲜食品,整顿最小存货单位(SKU),也计划让营运更数字化。

行家建议

业绩汇报会后,基于拓展计划、资本开销更高(2019至2020财年每年1亿令吉,比过往的5000万令吉高),及新会计准则后导致营运收入的入账改变,我们把大马7-Eleven控股2019财年每股净利预测下修4.5%,2020至2021财年则上调2.6至2.9%。

维持“守住”评级,但上调目标价到1.37令吉。



根据新会计准则,大马7-Eleven控股必须要在租赁初期就把更高的租赁开销入账,因此,今年的盈利表现会受到新会计准则的冲击。

我们还没有把MFRS16的冲击纳入盈利预测,不过,估计可能会冲击该股2019至2020财年的每股净利0.8至9.5%。

目前,该公司股价已反映出节省成本措施的前景,首季等待MFRS16的冲击之际,建议投资者保持观望。

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