目标价：7.53令吉最新进展

城中城产托（KLCC，5235SS，主板产业信托股）截至3月31日首季，净利微扬2.2%，至1亿8067万1000令吉。 

同期营业额涨2.5%，报3亿4511万2000令吉。 

另外，派发8.7仙股息，比去年同期多1.2%或0.1仙。

行家建议

城中城产托首季核心净利表现符合预期，分别达到我们与市场预测的23.4%及24.4%。 

不过，看了最新财报的数据后，加上该产托将采用大马财务报告准则，造成应计租金收入的记账方式有变，影响派息，我们将今年的净利预估下修8%，明后两年则各别下调7%和6%。

同时，今年每单位派息预测下修3%。未来两年的每单位派息预测也下调2%和1%。维持“守住”评级，但由于每单位派息减少，目标价也由7.76令吉下修至7.53令吉。

由于未来2至3年内还会有更多新建成的办公楼空间，我们不认为办公楼市场供应过剩的问题可在近期内解决。

不过，酒店业务贡献有望提升，因为房间装修工程料会在今年底完成。