目标价：31令吉

最新进展：

营运开销增加，国油贸易（PETDAG，5681，主板消费股）截至9月底第三季，净利暴跌64.5%至2亿7027万令吉，但仍派息每股16仙。 

累积首9个月，净利年减36.3%，报8亿316万7000令吉；营业额则起9.4%，写221亿6742万4000令吉。 

行家建议：

首9个月核心净利达8亿1480万令吉，符合预期，分别占我们和市场全年预测的77.6%和77.9%。

此外，当季宣布派息16仙，今年至今累积派发45仙股息，也符合我们的预期。

国油贸易将专注于提升现有的油站和零售商店，以及可能与电子商务业者合作，旨在多元化其分销渠道。

有基于此，中期内料不会有任何收购行动。

我们保留财测不变，并按折扣现金流动（DCF）估值，给出31令吉的目标价，意味着尚有14%的上行空间。 

尽管增长展望预计较为平淡，惟我们认为集团的净利基础仍稳定，且具有防御型，加上其资产负债表强劲；因此，重申”买入“评级。