目标价:21.47令吉

最新进展:

国油贸易（PETDAG，5681，主板贸服股）2017上半年净利录得4亿9900万令吉，年涨24%。

其中，包括该公司次季时脱售亏损的越南子公司，Thang Long石油气，净赚510万令吉。

净利表现出色，可归功于较高的平均售价（年初至今增35%）和航空及柴油领域赚幅的提升。

不过，因经济活动不温不火，油气的需求仍然疲软。公司年初至今的交易量按年缩减5%，其中零售和商业的交易量各别按年跌5%和4%。

行家建议:

公司上半年的核心净利报5亿500万令吉，达我们及市场全年净利预测52%和53%

因零售网络扩充放缓，国油贸易盈利增长将暂缓；而上游油气勘探和生产活动的持续低迷将会让情况恶化。

换言之，国油贸易销量在中短期内，料难以复苏。

另外，股价昂贵，加上短期增长前景受到压抑，重申“卖出”评级，和维持21.47令吉目标价。