财经

嘉登
目标价上修

2016年10月18日

目标价：3.39令吉
最新进展

Kwasa置地颁发Kwasa白沙罗市镇（Kwasa Damansara）R3-1住宅项目发展权予嘉登（GADANG，9261，主板建筑股），而嘉登也承诺支付1.65亿令吉的财务回酬，作为Kwasa置地的土地成本及发展项目的利润分享。 



R3-1住宅项目占地24.08英亩，是一块永久地皮，料建造780个住宅单位。此外，该发展区内共有两个捷运站，分别为“Kwasa白沙罗站”和“Kwasa Sentral站”。

行家建议

这1.65亿令吉的财务回酬，相等于每平方尺157令吉，低于其他大部分获得Kwasa白沙罗市镇发展权的得标者。

Kwasa白沙罗站连接的捷运第一及第二路线，各别预计在今年底及2021年7月投入运作。

此外，该公司的产业业务本益比目标，从先前的6倍提高至8倍，这主要是考量了该公司的净现金状态、持有相当可观的未发展地库，发展总值（GDV）预计达60亿令吉，以及在部分产业发展项目采纳轻资产营运策略。



嘉登的目标价从原本的3.01令吉，上修至3.39令吉，并维持“买入”评级。

反应

 

行家论股

【行家论股】嘉登 明后财年盈利看涨

2024年04月29日

分析：达证券
目标价：42仙
最新进展：

嘉登（GADANG，9261，主板建筑股）通过子公司，接获马电讯（TM，4863，主板贸服股）旗下TM Technology Services私人有限公司颁发的数据中心建造合约，价值2.8亿令吉。

根据文告，嘉登将负责为客户在雪州赛城的巴生谷数据中心项目（KVDC），设计及建造第2大楼。
 

嘉登

（取自嘉登公司网站）

行家建议：

嘉登终于获得今年首个新合约，使公司未完成订单增加至13亿令吉左右，这相当于2023财年建筑业务营收的5.1倍。

我们认为，新合约也标志着公司首次涉足数据中心建设项目，扩大了其借助不断增长的数据中心前景展望。

我们预计，若税前赚幅在5.5%，上述合约将贡献约1170万令吉净利。

我们修改了公司的进度入账，并将2024财年新合约预测，从之前的1.5亿令吉，上调至3.5亿令吉。 

不过，我们预计，合约要从2025财年起才贡献大量盈利，并将2025和2026财年盈利预测，分别调高20.1%和52.8%。

考虑到公司身为大型基建项目如槟城轻快铁和捷运3（MRT3）的有力候选者之一，以及新进军数据中心的潜在扩张，将其建筑业务的本益比估值，从10倍提高至15倍。

由于公司市值较小，估值相比双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）19倍本益比折价20%，也算合理水平。

综合上述，我们将目标价从原先22仙，上修至42仙，评级则升至“持有” 。

嘉登股价走势

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