目标价：24.40令吉
最新进展：

基于印尼收取每吨50美元的出口关税，吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）的平均棕油价格低于预期，本财年上半年平均价为每吨2075令吉。

公司截至9月杪的2016财年鲜果串产量预计增长1.8%，低于2015财年的1.9%。

该集团本财年首7个月的鲜果串产量按年下跌1.7%。

行家建议：

我们估计吉隆甲洞的棕油平均价为2150令吉，低于之前的2300令吉。

受益于季度效应，该公司的第三季鲜果串生产料可复苏。

同时，吉隆甲洞下半年的油脂化学业务将持续疲弱，因面对销量下跌、原料成本高涨，以及合成化学品的竞争。不过，全年表现料会优于2015财年。

基于低棕油平均价和制造业务盈利疲弱，吉隆甲洞的2016财年和2017财年净利分别下修3%和8.8%。

我们因此将吉隆甲洞投资评级，从原本的“买入”，下修至“守住”，并根据2017财年25倍本益比，下调目标价至24.40令吉。