目标价:60仙最新进展

华阳(HUAYANG,5062,主板产业股)截至12月杪第三季,净亏96万令吉或每股0.27仙,由盈转亏。营业额减31.3%至5079万7000令吉。



合计9个月,净利大跌97%至约135万令吉;营业额下降53%,报1亿4395万令吉。

行家建议

首九个月核心净利录得130万令吉,弱于预期,预计是因为联号公司的亏损拖累。

我们认为,这可能是玛拿第一(MAGNA,7617,主板产业股)对某些项目拨备或减值所致。

华阳首九个月产业销售,达1亿3800万令吉,落后于我们2亿1900万令吉的销售目标。



展望未来,预计不会有任何重大的土地储备活动,因为相信华阳需要专注在实现现有项目,及与玛拿第一制定未来计划。

华阳的未入账销售也跌至历史新低至1亿6160万令吉,仅够支撑1至2个季度。

不过,如果华阳在本月杪前推出发展总值约2亿令吉蒲种项目,仍有可能达我们销售目标。

尽管净利失望,但还是维持评级不变。但考量到联号公司进行注销或拨备,下调2018财年净利预测44%。

但维持2019财年净利预测,因认为净利风险有限、联号公司短期内不会再进行拨备及推出蒲种项目,料改善销售步伐。

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