勿独沽手套与科技领域
外贸潜力股选择多

上周,国际贸易与工业部(MITI)带来好消息,7月出口按年增长1.7%,远胜于市场原本预期的萎缩2.5%。



每每提到出口表现好,能想到的投资主题有什么?

是作为全球最大供应国的手套股,还是时下非常热门的电子与科技股?

若细看外贸数据,会发现我国关乎外贸的投资主题还有非常多。

今天的《南洋商报》来个外贸投资主题巡礼,别只是投资手套和科技领域!

完善基建推动出口



农产品港口物流前景佳

要知道外贸投资主题有什么领域,就要深入了解我国外贸数据的组成,还有推动进出口的基建设施发展。

从净出口赚幅较高的农产品、港口、物流、仓储公司,个个都是潜力股。

根据贸工部的数据,7月总贸易额萎缩1.9%至1616亿5000万令吉,出口虽然按年增长1.7%,但进口却按年跌5.9%。

但事实上,整体外贸数据从6月开始都有向好的迹象。

虽然6月的出口和进口分别按年萎缩3.1%和9.2%,逆转前两个月的涨势,但贸易盈余却已经增长至103亿令吉,挥别5月时跌到100亿令吉大关以下的窘境。

MIDF投资研究在一份报告中指出,6月数据疲弱的主要冲击,因当月是美国对中国加征关税的首个完整月份。

当中有个值得一看的数据,就是本地出口和再出口数据的分别。

本地出口是指那些在本地生产后出口的商品,那些可能来自外国但经过本地显著加工后,也被列为本地出口;再出口则是本地价值较低的商品出口。

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出口连增7个月

在6月时,本地出口按年增加1.7%,虽然是3个月内最低增速,却还是高于去年0.8%的平均增长率,而且已经取得连续7个月的增长。

由于本地出口会为经济增长带来更高的加值效应,此增势显示下半年的经济增长也更明亮。

相较之下,再出口却是连续5个月萎缩,在6月按年跌22.3%,预计整年下来还是会继续疲弱。

4大外贸投资主题:

1.本地元素高可加值

了解了本地出口和再出口的分别,再来看看本地出口的细分。

今年首半年,98%的动物和植物油与油脂总出口中,有98%是属于本地出口;再出口只占2%;杂项制品的出口额中,有约93%属于本地出口。

其中,动物和植物油与油脂在6月的本地出口按年增长9.5%,但再出口却萎缩67%。

在再出口类别中,有44%的比例来自饮品和香烟,这类别的出口量按年跌5.4%;紧追在后的是不可食用原料,以及机械和运输设备,分别占28%和20%的比例,出口量却也分别按年跌32.8%和25.1%。

“高再出口活动不太有利,因为加值活动较少,无法显著贡献经济增长。不过。它也反映了大马在各种不同领域国际价值链的重要性。”

那在这当中,来看看农产品和电子与电器产品的盈利分别吧!

农产品

在2019年上半年,农产品的净出口赚幅约34%,是三大领域中比例最高的。

这意味着,在卖出农业产品的同时,大马能取得34%的总营业额;其他66%是用在购买商品。

再进一步细分显示,棕油和相关产品的净出口赚幅约92仙,每卖出棕油1令吉,大马能取得92仙。

赚幅第二大的领域是矿业,液化天然气的净出口赚幅就高达89%。

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电子与电器产品

电子与电器产品在今年上半年的贸易盈余为624亿令吉,占我国总贸易盈余的93%。

尽管贡献如此之大,但电子与电器产品的净出口赚幅和农产品同为34%。

这意味着,相较于生产电子与电器所需要的成本,我国并没有获得相对较高的盈利。

同样的,其他制造品也有相同的情况,比如说光学和科学设备,净出口赚幅也一样是34%。

反而是原产品当中的制造品有较高的净出口赚幅,棕油制造品为77%,橡胶产品和木制品的赚幅也分别有63%和78%。

雪兰莪英达岛的策略位置佳,成为国际大企业设立分销中心的理想地点。

2.雪英达岛地库抢手

谈起进出口,最重要的基建就是物流,包括了航运和海运。

像是槟城就是以航运为主,策略的地点就吸引了国际科技巨头高通(Broadcom),落户峇都加湾工业园,在2公顷的土地上建立15万平方尺的国际分销仓库。

在雪州的话,物流的重点在于巴生港口的海运。其中,宜家在英达岛工业园斥资9亿令吉的区域分销中心,预计会在明年9月竣工,建成后将是该公司继芝加哥和杜塞尔多夫,第三大分销中心。

因此,有计划在英达岛发展的本地物流公司,势必能从中受益。

泛亚综合物流

泛亚综合物流(TASCO,5140,主板交通与物流股)在去年以1亿4400万令吉,完成收购MILS Cold Chain物流私人有限公司,连同在西港附近的6块土地。这意味着,该公司成功借着MILS的控温仓库(容量高达1万500个托盘储位),入驻英达岛。

更重要的是,还能借此在巴生港口这大马最繁忙的港口附近,坐拥规模不小的地库。这些土地坐落在西港自由贸易区,泛亚综合物流能根据跨国公司的转运和进口处需求,来客制化仓储服务。

再者,约有17.78英亩的土地还未开发,意味着未来能兴建更多仓库,也能为再出口和分销活动提供辅助服务。

根据分析员的评估,泛亚综合物流在海运货代业务的营业额,是跟随大马主要港口的货柜吞吐量的增长趋势,包括巴生港口、槟城港口和丹绒巴勒斯港口。

在这3个港口的总吞吐量中,逾半是来自巴生港口,让该公司在英达岛的土地更显珍贵。

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TRIMODE系统

同样将目光锁定英达岛的物流公司,还有Tri-Mode系统(TRIMODE,0199,创业板)。

放眼成为区域综合物流服务供应商的Tri-Mode系统,将英达岛锁定为新总部和分销中心的目的地,规模高达51万7928平方尺或约12英亩。

这座分销中心将把该公司的所有营运集中在同一地,仓库中配置货架系统和条形码库存监管系统。

另一项利好是宜家的区域分销和供应链中心,就坐落在Tri-Mode系统新总部的附近。如果宜家使用Tri-Mode系统的仓库和物流货代服务,仓储容纳量需要提高多5万到5万5000平方尺,分析员看好该公司有能力承接。

3.柔自贸区吸引车商

过去数年来,越来越多国际车商将售后中心转移到柔佛的自由贸易区。

这就是马矿业(MMCCORP,2194,主板交通与物流股)的大商机。该公司已在丹绒巴勒斯港口的自由贸易区投资约24亿令吉。该区占地1586英亩,超过80%土地已经分两期发展,分租给国内外企业,年度吞吐量达10万标准货柜。

马矿业已经获得批准,发展第三期工程,规模约168英亩,预计会在2年内动工。

丹绒巴勒斯港口自由贸易区的最新租客是福士伟根区域部件中心,已经在去年10月开始营运,为东盟、澳洲和纽西兰共20个国家提供福士伟根、斯柯达(Skoda)、奥迪和保时捷买家提供售后服务。

这个售后服务中心直接连接港口,不需要中间商处理,还能确保港口的吞吐量。

在大马设厂的车商表现不俗。图为一辆轿车正驶进货轮船舱以运往国外。

分析员指出,虽然我国汽车总销量大部分来自第二国产车和其他亚洲车商的贡献,但“其他”车商表现也不俗,像是欧洲的汽车在今年6月的市占率就达14%。

“轿车销量今年仍呈涨势,首半年涨了3.8%。

“区域方面,东盟的售后市场在2015年底时已经价值178亿美元(747.6亿令吉),预计在2026年前将以9.6%的年均复增率扩大,会继续支撑汽车部件的需求。”

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4.电商刺激物流需求

“最后一里路”是许多电子商务主打的潮流趋势,也借此带动了物流需求。

最经典的例子,就是中国电子商务巨头发起的光棍节购物日“双十一”,在2018年的呈交总额上涨了26.9%,达到2亿1350万人民币(1亿2556万令吉)的纪录高位。

同时,这股风潮也在大马掀起。11street当日的成交总额,就比平日均值高出6倍!大马Lazada在短短9个小时内,就已经超过了2017年光棍日的成交总额。

根据Statista的数据,消费者在食品和个人卫生方面的购物习惯,显著转向电子商务。因此,包裹处理需求也更加炙热。

对此,负责“最后一里路”的业者也在积极扩张营运和网络。

其中,吉运速递(GDEX,0078,主板交通和物流股)积极提升八打灵再也中心1的分类处理能力,从以往每日11万包裹扩大至13万个。

东南通运(TNLOGIS,8397,主板交通与物流股)也在其他东盟国家设立了海外分销中心。

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