（吉隆坡16日讯）分析员认为，里拉崩溃让土耳其陷入10年来首次衰退的泥沼，但与我国的贸易来往不多，仅占总出口不到1%，被牵连的冲击幅度甚微。

土耳其去年两个季度的国内生产总值皆萎缩，陷入技术衰退。里拉在去年8月大挫47.3%，今年至今依然处于贬值趋势。

该投行指出，即便大马和土耳其在2015年8月签署了自由贸易协议，但对贸易活动的助益不大，至土耳其出口仅占我国总出口的1%以下。

数据显示，土耳其是我国棕油出口第四大目的地，今年1月原产品出口量中占5.2%。

“随着里拉在去年8月崩盘，我们可见至土耳其的出口减少，但同时期进口量却增加。对此，我们认为土耳其的经济困境，对大马的影响不大。”

整体而言，会受到小幅影响的行业，包括纺织、化学、食品及农业。

相较之下，欧洲、中东和非洲国家所受到的冲击更大。分析员预测，土耳其经济下跌3%，全球经济将萎缩0.04%。

在土耳其有业务的公司：

IHH医疗保健集团（IHH，5225）

病患增加提振业绩

IHH在土耳其Acibadem控股持股90%，在2018财年为营业额贡献32%，为扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）贡献比例为25%。

虽然里拉大贬，但营业额仅年跌3%，至18亿1370万令吉，EBITDA年增2%，至2亿9710万令吉。

分析员指出，Acibadem的病人数量持续增加，有助提振业绩；再者，该公司也计划降低外债，包括在2019财年首季偿还2亿5000万美元的次级债，以及在中期减持非核心资产，皆有助缓解投资者的担忧。

对此，分析员维持“买入”评级，以及6.57令吉的目标价，相信土耳其的稳定业务，加上在印度和大中华地区的事业，能支撑下个增长期。

大马机场（AIRPORT，5014）

里拉贬值扩赚幅

伊斯坦堡撒比哈机场（ISG）贡献大马机场约20%的营业额，但是以欧元计价，而营运开支是以里拉计价。

这意味着，里拉贬值反而有助ISG维持获利能力，还能提高赚幅。

分析员指出，在过去几年，ISG成功提高搭客流量，8年的年均复增率超过10%。从旅游角度来看，里拉贬值反而有助带动国际游客量，足以抵消国内搭客流量减少的不利。

“我们相信，今年ISG启用第二跑道，并提高机场的容纳量，能持续支撑增长表现。”

国家能源（TENAGA，5347）

减值风险不大

国家能源通过持股30%的GAMA Enerji，涉足土耳其的电力领域。

GAMA在2018财年，录得约4亿5500万令吉的EBITDA，但蒙受净亏，国能承担了约1亿4000万令吉的净亏，但仅占核心净利的2%。

由于里拉在去年急剧贬值，国能已经在2018财年为GAMA减值了4亿9600万令吉，以及额外2亿700万令吉的金融担保减值，接下来继续减值的风险不大。