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保险业合并潮再起
大马安联洽购汇丰回险

大马安联必须在接获国行通知信函后的6个月内,完成收购大马汇丰回教保险的洽谈。

(吉隆坡29日讯)大马安联(ALLIANZ,1163,主板金融股)宣布,获得国家银行的批准,与潜在卖方展开洽谈收购大马汇丰回教保险有限公司(HSBC Amanah Takaful)高达100%股权,料成为保险领域整合的最新例子。

根据文告,国行通知大马安联,国行并不反对该公司与汇丰保险(亚太)控股、JAB资本公司,以及雇员公积金局(EPF)展开洽谈,收购大马汇丰回教保险的股权。



根据文告,他们必须在接获国行通知信函后的6个月内完成洽谈。

根据2013年回教金融服务条例,在签署任何收购协议前,必须获得国行的批准,或国行推荐下的大马财政部批准。

寿险普险执照分开

大马汇丰回教保险成立于2006年,汇丰保险、JAB资本及公积金局,分别持股49%、31%和20%。该回险公司为个人及企业,提供多种回教寿险及回教普险产品。

在近数年,大马安联一直都在寻找收购回教保险业务。



有报道指,大马安联总执行长扎克里在去年初表示,过去一直有回教保险营运商接洽他们,但脱售价太高了。

当时,他说,国内大部分回教保险公司价格太高。

自金融服务法(FSA)和回教金融服务法(IFSA)生效后,市场认为,保险领域将出现更多企业合并活动。

在新条例下,综合保险公司及回教保险业者,皆必须把寿险与普险业务分开,并分为两种执照。

联昌合约届满寻新伙伴

大马安联在本月初也披露,随着与联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)的银行保险协议将在明年8月期满,大马安联将开始寻找新的策略伙伴。 

大马安联投资总监肖恩王(译音)早前也指出:“银行保险协议期满,不会对大马安联造成负面影响,并有足够时间寻找替代新伙伴。” 

大马安联是在2008年,与联昌国际签署价值8900万令吉的合约。

目前,大马安联也和汇丰银行拥有10年的银行保险合作协议,2021年期满。

周五,大马安联收在10.18令吉,以平盘收市,成交量只有3万9400股。

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大马安联
不排除额外注资

目标价:12.80令吉
最新进展:



大马安联(ALLIANZ,1163,主板金融股)宣布,获得国家银行的批准,与潜在卖方展开洽谈收购大马汇丰回教保险有限公司(HSBC Amanah Takaful,HAT)高达100%股权。

大马安联与联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)的银行保险协议,将在明年期满。

目前,大马安联也和汇丰银行拥有10年的银行保险合作协议,2021年期满。

行家建议:

上述收购计划,将有助于扩展大马安联保险业务的范围,包括提供回教保险产品。



我们认为,大马安联与汇丰银行拥有的银行保险合作协议,可帮助开拓普险业务的前景,也可以弥补与联昌国际终止合作留下的空缺。

根据历史,保险领域的并购估值,平均介于2至2.5倍股价对账面价值(P/BV),因此,收购HAT的价码料介于2.4至3亿令吉。

然而,目前还不清楚买方是否还需额外注资,不过根据2013年金融服务法令,业者必须把回教寿险与回教普险分开,每项业务缴足资本需1亿令吉。

因此,我们不排除需额外注资的可能性,并会反映在收购加码上。

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