今年迎第11计划“中间点”
1260亿建筑合约待颁

今年合约颁发动力,由东铁、泛婆大道和轻快铁3工程支持。

(吉隆坡16日讯)今年是第11大马计划的“中间点”,尚有1260亿令吉预算未发出,分析员相信建筑领域接下来三年将迎来更多大型工程合约。

丰隆投行研究在报告中说,这项5年计划,预算共2600亿令吉,比第10大马计划高13%。



2016年至今发展开销共1340亿令吉,剩余2年仍有1260亿令吉预算还未拨出。

若平均分配,代表2019及2020年平均630亿令吉,比今年的发展开销高37%。

开销6年最高

建筑领域产值与发展开销关联度达71%,而今年的发展开销为460亿令吉,按年微增0.2%,看似平平,却是过去6年内最高。



分析员认为,今年合约颁发动力可延续,由东海岸铁路计划(ECRL)、泛婆罗洲大道沙巴部分和轻快铁第3路线工程支持。

“预计今年建筑实际增长9%,超越国内生产总值5.3%增幅。”

大马经济转型执行方案(ETP)推动建筑实际增长,自2012年首季至今增幅皆超过国内生产总值。

但是,去年增幅料只有6%,比5.8%国内生产总值稍高;合约总值为2930亿令吉,按年跌48%,但依然是过去9年的第2高。

分析员指出,增幅放缓的原因是高基数效应、早前颁发的大型项目竣工和新项目进度不明显。

至于隆新高铁和捷运路线3,分析员预计明年才会开始颁发合约。

尽管ECRL和捷运路线3项目由外国人主导,但拨出给本地商家的部分仍可观,总值约850亿令吉。

另外,截至去年10月,发放给建筑领域的贷款达6970亿令吉,按年起13%;批准贷款额按年增20%至258亿令吉,分析员认为是个正面讯号。

铁路主题选金务大乔治肯特

合约流持续强劲,加上多数承包商手握订单处于记录高位,今年分析员维持建筑领域“增持”评级。

分析员首选铁路主题股——金务大(GAMUDA,5398,主板建筑股)和乔治肯特(GKENT,3204,主板贸服股)。

“金务大即将迎来数年盈利上行周期。”

近期内该公司盈利由捷运第2路线推动,分析员相信接下来有充足的机会参与大型铁路项目如隆新高铁、捷运第3路线和ECRL。

同时,金务大也是大选后主题股,雪州水务重组计划和槟城交通蓝图(PTMP)可能有新进展。

中小型股方面,分析员首选是本地唯一拥有铁路系统经验的乔治肯特。

此外,该公司的财务强稳,3年盈利年均复增(CAGR)达12%,投资回酬(ROE)高过领域平均,以及净现金状况。

另外,分析员青睐WCT控股(WCT,9679,主板建筑股),相信新管理层会交出亮眼的盈利和降低负债。

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