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亚通第三季净利跌7%

(吉隆坡23日讯)亚通(AXIATA,6888,主板贸易股)截至9月杪第三季,净利按年跌7.03%至2亿3853万4000令吉,或每股2.70仙。

亚通今日向交易所报备,营业额取得62亿176万8000令吉,按年上涨13.65%。



累计九个月,净利年增8.73%至8亿8475万5000令吉;营业额年增15%,报181亿4130万6000令吉。

亚通指出,集团所有营运公司贡献强劲,推动首九个月营业额表现亮眼,其中主要贡献来自数据业务,占服务营业额的44%比重,巩固集团在该地区的数据领导地位。

而扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利(EBITDA),则扬14.5%至69亿令吉,而赚幅为38.1%。

EBITDA扬升,主要因为集团正在进行的成本优化计划,以及营运公司的表现改善。

获改善的EBITDA,加上外汇收益,推动扣税和少数股东权益后盈利(PATAMI)至今改善14.1%至11亿令吉。



关键指标双数增长

此外,将总债务对EBITDA比例,降低至2.1倍。现金也从60亿令吉,增加至69亿令吉。 

亚通主席丹斯里阿兹曼莫达通过文告说:“我们的市场持续备受挑战和监管不确定,但仍能表现亮眼,至今录得健康的双位数增长。”

亚通总裁兼集团总执行长丹斯里贾马鲁丁则称,集团实现了几个重要里程碑,在所有关键经济指标中,取得强劲的双位数增长。

“尽管还有很多工作要做,但我仍深受到天地通的按季改善鼓舞。”

至于印尼业务XL,成功执行转型策略,且我们的其他移动营运公司增长维持强劲。

贾马鲁丁也说,印度市场持续备受挑战,集团接下来会专注在改善天地通和XL,并继续在集团其他市场努力。

无论如何,鉴于印尼和柬埔寨最近的挑战加剧,加上持续关注在印度市场,亚通对末季业绩谨慎乐观。

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行家论股

【行家论股】亚通 售缅甸业务减债

分析:肯纳格投行研究

目标价:3.05令吉

最新进展:

亚通(AXIATA,6888,主板电信与媒体股)宣布,旗下持股63%的Edotco集团,以1.5亿美元(约7.13亿令吉)的价格,脱售在缅甸的所有投资。

根据文告,Edotco集团将所持有87.5% Edotco投资新加坡有限公司(EISPL)股权全部脱售,EISPL是Edotco集团为缅甸投资项目所设立的特殊目的投资控股公司。

行家建议:

我们认为,亚通此次脱售缅甸资产,相当于2023财年企业价值倍数(EV/EBITDA)1.2 倍,这相比印尼同行和OCK集团(OCK,0172,主板电信和媒体股)都存在折扣,主要因为缅甸的政治风险。 

尽管此次出售估值不温不火,但我们对交易抱持乐观态度,因为将增强Edotco对新投资者的吸引力。

另外,我们了解到,交易所得收益将被用来减少债务,届时,债务对除息税摊销折旧前盈利比将从2.21倍,小幅降至2.19倍。 

我们得知,Edotco积极争取战略投资者,为其扩张计划筹资,特别是在菲律宾。

截至去年末季,Edotco在缅甸拥有2128座电信塔并管理着945个站点,相比之下,除去缅甸,Edotco总投资组合为3万2883座电信塔,和管理2万2858个站点。

为反映失去缅甸业务的盈利贡献,我们将2024至2025财政年的盈利预测,分别下调2%。同时,目标价也下砍到3.05令吉,但维持“跟随大市”评级。

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