（吉隆坡13日讯）大马行动管控令再延长14天，致使分析员再砍今年国内生产总值（GDP）预测至萎缩4.3%，并点名防御性强及高股息股项作为乱市的投资避风港。

联昌国际投行研究日前发布报告指出，管控令再度延长，促使分析员再次调低今年的经济预测，即从原先的萎缩2.3%，进一步恶化至萎缩4.3%。

不过，分析员指管控令延长的决定，原本可能对经济带来更大的伤害，所幸政府允许部分企业分阶段恢复营业，稍微提高整体经济产能。

没局部复工再缩0.6%

报告补充，若没有让部分企业恢复营业，分析员认为今年经济可能还会额外萎缩0.6%。

在第三阶段管控令中获准营业的领域，包括指定的建筑项目、机械与设备及汽车领域业者，有助遏制这些行业的损失。

至于没获准营业的领域，分析员认为会蒙受更多亏损，因为振兴配套不足以弥补未来2周的营运成本。

“受管控令延长影响最轻微的，有电信、公用事业、种植、手套和饮食业者。”

而旅游相关的博彩、航空、机场、主题公园、娱乐场所、房产、建筑和零售，及没有获准营业的制造商，将显得最为脆弱。

一半综指股受冲击

另外，国行可能再度降息，也会影响银行领域的盈利及提高信贷成本。

“我们估计包括银行股在内，至少50%的富时隆综指成分股，会直接或间接受到管控令的打击，盈利将会进一步下滑，从而导致综指股的盈利有下跌1.6%的风险。”

由于正等待盈利预测的评估，分析员暂时维持今年底综指1449点的预测。

同时，建议投资者寻找手套、公用事业、科技、电信和高股息股项来度过动荡不安的局势，若全球能成功控制病毒爆发，可转移焦点至周期性股项。

另一方面，大华继显研究分析员也下砍综指成分股今明年的盈利预测，幅度分别是7.1%和5.3%，并维持综指今年底1440点的目标。

分析员建议留守高股息和可在管控期后恢复的股项，大型股首选Astro（ASTRO，6399，主板电信与媒体股）和亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）等；中型股首选英美烟草（BAT，4162，主板消费股）与万能（MAGNUM，3859，主板消费股）等。

中小企欠租维持现金流

大华继显研究分析员指出，管控令的延长可能会对国内经济带来更大且更久的影响。

经济活动在管控期内大大减少，而大马厂商联合会（FMM）还指旗下大部分会员只能承受1个月的停业重担。

“我们的调查发现，政府的直接财政救济，例如提供低收入者薪金补贴及中小企贷款，可能仍不足以救助许多中小企。许多中小零售业者都拖欠租金以维持现金流。”

尽管政府不断努力，但近期有报道韩国有数宗痊愈病患复发，因此，分析员认为大马很可能无法全面控制疫情。

若大马面临这样的困境，分析员希望政府能制定出不会使商业营运进一步崩溃的更好的对策。

今年料再降息0.75%

我国政府迄今宣布的2600亿令吉刺激配套内容，主要有延迟贷款偿还、提供企业信贷、雇员公积金局（EPF）允许降低缴纳率、收入补贴和工资补贴等，以帮助民众和企业度过艰难时刻。

然而，低迷的经济活动所带来的损失，使政府可能需要再祭出进一步的对策及针对性援助。

根据大马统计局数据，在收入受到影响情况下，过半的受访者表示只有不到2个月的储蓄，尤其自雇或自由工作者受到的影响最严重。

为了应对更大的产出缺口，联昌国际投行研究分析员估计，国行会在5月份再降息50个基点，并在下半年再砍25个基点。