目标价：80仙
最新进展

UEM阳光（UEMS，5148 ，主板产业股）维持今年12亿令吉发展总值目标。

年初迄今，该公司推介3.18亿令吉发展总值项目，其余8.8亿令吉将包括末季推介位于甲洞总值6.56亿令吉的新高楼Kiara Bay城镇计划首期。

行家建议

近期与管理层会面后，得知Kiara Bay城镇会是UEM阳光2020财年及往后的关键项目；该项目为期15年，发展总值约150亿令吉，由联营公司负责。

Kiara Bay首期是两栋服务式公寓，有870单位，售价介于50万到90万令吉，鉴于地理位置优越，我们认为会大受欢迎。

同时，澳洲发展总值6.39亿澳元（约18亿令吉）的数个项目，估计年杪能全部脱售与结算，届时料能将50%净负债率，减少至40%以下。

我们相信该公司的展望保持稳定，因为本地未入账销售高达9.47亿令吉，下财年前景良好，且正与数方协商脱售大面积地库套现。

不过，本地产业整体销售慢于预期，因此我们下修本财年盈利预测12%，并下砍明后财年预测，幅度分别是15%和16%，以反映入账时机。

我们也下调目标价至80仙，相等于实际净资产价值（RNAV）折价45%，但是现有股价仍有约18%上升潜能，因此保持“买入”。

分析:大马研究