目标价:70仙最新进展:

TUNE保障(TUNEPRO,5230,主板金融股)在截至9月底的2019财年第三季,净赚1098万9000令吉,按年取得20.31%增长。

不过,当季营业额年跌12.47%至1亿2384万3000令吉。

首9月营业额年跌11.92%,报3亿7496万9000令吉;净利报4003万9000令吉,按年增加3.95%。

行家建议:



首9月核心净利达3740万令吉,低于我们和市场的预期,仅分别占全年预测的67.3%及60.5%。

由于业绩比预期疲弱,以及旅游保险认购率降低,我们将今年的总保费增长预估从6%降至5%,明后两年的预估也跟着从6.2%及6.5%,调低至5.4%及5.8%。

同时,将今年财测下调13%,明后两年调降12.4%及10%,并根据2019年0.9倍的价格对账面价值,将目标价从87仙,下调至70仙。

虽然调降财测,但我们仍维持“买入”评级,因为周息率仍然诱人。

另外,普险领域预计充满挑战,因为价格竞争激烈及索赔率高,尤其是汽车业务,但明年将迎来大马旅游年,有助提升旅游保险需求,而TUNE保障是潜在受惠者。

191123x1302a_noresize

 

分析:达证券

分析:达证券

反应