目标价:5.10令吉



最新进展:

2019年封关时,原棕油现货价格收报每吨3000令吉以上,按年大涨55%。

同时,IOI集团(IOICORP,1961,主板种植股)股价全年共增长5%。

管理层还预测,本财年鲜果串产量会小幅改善,因为印尼油棕园树龄较年轻,且翻种区棕油逐渐成熟。



行家建议:

配合原棕油价格看涨情绪,我们认为IOI集团股价走势能够延续;尚若原棕油今年均价能站在每吨3000令吉以上,该集团潜在盈利上升空间将高达39%。

同时,我们预测本财年种植业务营运盈利贡献比重,将提升至75%。

鲜果串产量改善,料能抵消翻种率较高的沙巴棕油园短期亏损,我们预测本财年鲜果串产量年增4%。

此外,配合下游业务在槟城新厂房的扩展计划,估计能维持现有强力增长,满足不断提升的需求。

虽然棕油和棕榈仁价格的回升,或将抑制下游业务赚幅,但预料可被较高的销量抵消。

同时,大部分股权脱售给Bunge有限公司后,子公司Loders营运架构进行重组,我们估计可提供更多贡献。

纳入今年原棕油价格每吨2400令吉的预测后,我们上修目标价至5.10令吉,并维持“买入”评级。

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