财经

【视频】马拉卡
电力回购合约贡献微

2019年12月24日

目标价：1令吉



最新进展：

马拉卡（MALAKOF，5264 ，主板公用事业股）持股65%的两家特别用途工具（SPV），在政府小型水力发电项目的电力回购（feed-in tariff）竞标中，以每度（kWh）29仙的基本费率成功夺标。

这两家SPV是Batu Bor Hidro和Lubuk Paku Hidro；Touch Meccanica私人有限公司持有另外35%股权。

两家公司将与国家能源（TENAGA，5347，主板公用事业股）签署为期21年的再生能源购电合约。

据了解，共有15个业者通过电子竞标机制成功夺标。



行家建议：

其他赢家的基本费率是介于每度23仙至25.99仙，虽然和马拉卡有差距，但他们的发电厂规模较小，仅介于3兆瓦至27.3兆瓦，而马拉卡的这两个发电厂总产能达55兆瓦。

这对马拉卡来说是个正面消息，有助在再生能源领域积累经验，打稳招牌。

不过，这两个位于彭亨的发电厂产能规模算小，对马拉卡的盈利贡献不大。

作为比较，马拉卡在本地的总有效发电产能达约5910兆瓦；如果包括海外联营项目，总产能高达6498兆瓦。

我们维持马拉卡的“买入”评级，以及合理价格每股1令吉。


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行家论股

【行家论股】马拉卡 燃料收益有助转盈

2024年05月07日

分析：大马投行研究

目标价：75仙

最新进展：

随着煤炭价格稳定，马拉卡（MALAKOF，5264 ，主板公用事业股）有望在2024财年首季录得燃料赚幅收益。

马拉卡 MALAKOF

（取自马拉卡脸书）

行家建议：

如果没有燃料赚幅损失、资产减值和联营公司损失拖累，我们认为，马拉卡将在2024财年扭亏为盈。

回顾之前，公司2023财年的燃料赚幅损失5.64亿令吉，持股40%联营公司Al-Hidd减值达9600万令吉。 

我们预计在煤炭价格稳定下，公司将在接下来的2024财年首季录得燃料赚幅收益。 

顺带一提，马拉卡位于柔佛的1000兆瓦的丹绒斌能源（TBE）和2100瓦的丹绒斌电力（TBP）截至目前，尚未发生任何重大强制停电。

另外，我们认为马拉卡会申请延长槟城北赖发电厂，即将到期的购电协议；若无法延长，公司还是可以兜售发电厂的机械和设备。

此前一家发电厂协议到期之后，该公司就成功售出其中的涡轮机和发电机给尼日利亚公司，回收7330万令吉。

另一方面，公司计划2024财年获得30兆瓦的屋顶太阳能项目，并投标了第5大型太阳能项目（LSS5）。

此外，我们认为，位于马六甲的废料转至能源（WTE）发电厂的中标者将在下半年公布，而马拉卡是当中的领跑者。

综合以上，我们维持75仙目标价，以及“买入”评级不变。

马拉卡股价走势

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