目标价:4.58令吉
最新进展



顶级手套(TOPGLOV,7113,主板保健股)截至今年8月底2019财年末季,净利跌13.3%,至8005万2000令吉,归咎于竞争剧烈,但仍建议派发每股4仙股息。

末季营业额小滑2.78%,降低至11亿8959万4000令吉。

全年来看,净利少赚12.68%,报3亿7056万4000令吉,而营业额年扬13.77%,至48亿175万9000令吉。

行家建议

顶级手套全年净利低于预期,仅分别达我们和市场预测89.3%与90.8%,归咎于天然胶手套销量趋低。虽胶价走跌可抵消部分不利,但我们还是下修2020财年财测2.7%。



无论如何,橡胶手套制造前景仍强劲,预计今年杪丁腈手套产能可增至每年142亿只,崛起为全球最大丁腈手套制造商。

由于医疗条规越来越严格,我们相信一次性医疗手套需求会稳定增长,支撑前景。

此外,该公司也积极多元化现有产品,将会是很好的竞争优势。不过,融资成本料会保持高位,因为顶级手套是通过贷款来扩充。

另外,该公司周息率仅1.9%,股价上涨空间比其他同行更有限。

综合来看,我们维持“中和”评级,并下修目标价至4.58令吉,相等于2020财年本益比25倍。

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