【视频】金轮企业
已被高估超买



目标价:1.02令吉最新进展:

金轮企业(KIMLUN,5171,主板建筑股)下修本财年新建筑合约预测,至5亿到6亿令吉之间;年初至今,新增合约仅2.7亿令吉。

同时,下财年本地建筑领域没有复苏迹象,因此管理层维持相同的新合约预测。

该公司是东海岸铁路(ECRL)项目中受认可的分包供应商,但目前仍未收到主要承包商开放工程竞标的消息。

行家建议:



出席分析汇报会后,我们将今明后年新合约的预测调低,从原先每年7亿令吉,减低至5.5亿令吉,以符合管理层最新预测。

因此,我们下修今明财年净利预测,幅度分别是4%和11%,并下砍后财年预测21%。

目前,金轮企业未完成建筑订单达17亿令吉,预制混凝土订单则有3亿令吉,料让该公司未来两年保持忙绿。

受限于持续提高的国债,我们相信政府别无选择,在财政方面仅能保持谨慎,意味着东铁项目可能是“零和博弈”,即会阻碍政府推行其他大众基建项目。

先前东铁和大马城项目恢复带动股价走高,我们依旧认为该公司估值已超出基本面。

我们下砍目标价11%至1.02令吉,相当于下财年本益比8倍,并维持“减持”评级。

分析:大马研究

分析:大马研究

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