目标价:4.20令吉



最新进展:

益联控股(ATLAN,7048,主板消费股)截至11月底2020财年第三季,净利按年大跌42.46%,至787万7000令吉或每股3.11仙,归咎于免税店业务赚幅下跌。

同时,营业额按年走高18.1%,报2亿5436万6000令吉,归功于Brand Connect业务贡献,及免税商品交易提升,从而推动免税业务营收走高。

行家建议:

剔除单次亏损事项后,益联控股第三季核心净利报870万令吉,符合预期,推动首9个月净利至1730万令吉,占全年预测的84%;我们估计末季会周期性疲软。



当前零售环境严峻,我们保持谨慎看待该公司免税业务近期的盈利展望,尤其在机场和边境城镇的分店;估计免税业务占今明后财年盈利的74%到75%。

我们相信该公司的长期展望和估值仍获得支撑,因为拥有强劲再发展或再估值潜力的土地资产。

另外,该公司财务状况持稳,截至第三季手持3亿1000令吉或每股1.22令吉净现金,能维持派息率且支援潜在拼购。

我们维持盈利预测不变,但在推进估值至2021财年后,下调目标价至4.20令吉,维持“守住”评级。


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