【视频】皇帽
酒精税料不提高

目标价:28.70令吉



最新进展:

皇帽(CARLSBG,2836,主板消费股)高档产品销量,在首半年按年增22%,其中公司引以为傲的1664 Blanc,首半年销量年增55%。

另外,东马政府打击私酒见效,需求料将回归正轨的酒精市场,公司有望受益。

而一直贡献约30%营运盈利的新加坡业务,继续稳定表现。但斯里兰卡方面则因为早前发生恐袭,影响消费情绪,可能将拖累联号公司表现。

行家建议:



我们预计,大马和新加坡业务的销量将有些微增长,因此,将今明两年净利预测,分别上调1.1%和5.6%。

另一方面,政府在即将公布的财政预算案上料将不会提高酒精税,因为增加赋税只会加剧私酒猖獗。

我们维持“超越大市”评级,但由于净利预测上调,我们也将目标价由27.15令吉,提高至28.70令吉。

总的来看,我们继续看好皇帽,因为该公司的高档路线增长方向,将会推动5年净利年均复增(CAGR)率高达9%。

另外,皇帽继续从对手和私酒市场手上夺取市占率,加上该公司有稳定的4%周息率,是适合投资者在市场不稳定时的防御型股项。

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