目标价:80仙
最新进展

永美达(EMETALL,7217,主板工业股)旗下联营公司建议,以1亿5572万7468.27令吉,收购位于雪州巴生占地420.59亩的地皮,兴建制造与仓库设备。



联营公司Sinaran Seribumi(简称SS公司)是由独资子公司永美达置地、Kapar控股和Kapar置地的持有,并向森那美种植(SIMEPLT,5285,主板种植股)签署协议收购地皮。

行家建议

永美达持有SS公司24%股权,Kapar控股和Kapar置地则分别持有41%及35%,该地皮随后将按照持股比例瓜分,因此,永美达以3710万令吉取得100亩地。

该公司将利用土地扩展营运,包括兴建一座新仓库,因为槟城现有60亩的地皮已完全使用。

收购土地的其他好处,还有接近巴生港口,可节省物流成本及提高出口业务效率,此外,土地附近有许多棕油提炼业者,可能会成为永美达“溶剂榨油装置”的潜在客户。



收购将把永美达现有1亿900万令吉的净负债与0.64倍的负债率,分别提高至1亿4660万令吉与0.85倍,此后,我们相信永美达进一步借贷的空间有限。

我们持续看好永美达,因为“溶剂榨油装置”在大马和印尼的接受度越来越高,加上没有直接的竞争对手,因此可享有理想的赚幅。

“溶剂榨油装置”业务的下个增长策略,是采用“特许使用权”的模式,即永美达先承担建造成本,再收取盈利分享,这能让客户节省大笔投资进而提高该服务的吸引力。

我们维持财测和“买入”评级,并保持80仙目标价。

分析:大马投行研究

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