目标价:2.35令吉最新进展:



森那美(SIME,4197,主板消费股)截至6月底末季,净赚1亿8400万令吉或每股2.7仙,按年涨12.88%,并宣布派息每股8仙。

当季营业额报93亿2300万令吉,较去年同期的85亿7500万令吉,增8.72%。

全年营业额按年增长6.88%,报361亿5600万令吉;净赚9亿4800万令吉,较上财年的19亿1900万令吉,大跌50.6%。

行家建议:

森那美2019财年核心净利9亿2000万令吉,按年增6%,分别达到我们和市场全年预测的96%及95%,符合预测。



尽管核心净利增长,但股价今年迄今却跌了12%,因此是个买入机会,况且2020财年的周息率估计有5%,相当诱人。

由于物流业务估计会欠佳,我们因而下调2020及2021财年的净利预测,幅度各别为3%,目标价格也从2.52令吉下修至2.35令吉。

在2020财年,我们预测森那美的净利将按年增长5%,归功于工业业务增长,及物流业务稍微复苏,进而抵消疲弱的汽车业务。

此外,2020财年需要留意的是医疗业务的并购计划。

公司已经宣布,与策略伙伴Ramsay保健一同竞购哥伦比亚亚洲医院,后者在大马有18所医院。

预计公司将以贷款来收购,因为负债率顶限为0.5至0.6倍,而目前仅处于0.3倍的水平。

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