【视频】拉法基马
明后年业绩或恶化

目标价:3.33令吉
最新进展



拉法基马(LAFMSIA,3794,主板工业股)新大股东杨忠礼机构(YTL,4677,主板公用事业股)的经常性相关人士交易活动提案,在拉法基马的特大上遭小股东高票否决。

根据先前提呈马交所文件,提案内容为拉法基马和杨忠礼洋灰进行高达35亿令吉的洋灰材料买卖交易。

行家建议

我们认为,该提案能够为双方带来协同效应,并共享原料、土地、运输及办公室。

我们早先假设,协同效应能提高盈利约2%,现在我们将此预测移除。



另外,我们维持洋灰今明后财年每公吨190令吉平均售价的预测,同时,保持今明财年分别620万和700万公吨,以及后财年720万公吨的销量预测。

半岛洋灰领域中期的挑战没减少,归咎于本地需求与产能之间有巨大落差。

我们估计半岛现有产能高达2600万公吨,远超出本地今明两年分别1500万及1600万公吨的需求。

然而,杨忠礼机构收购拉法基马后,打造出掌控半岛市场60%的巨擘,应能降低竞争并拥有更强的定价能力。

维持本财年预测不变,但预料明后财年净亏将恶化,至1亿200万和7090万令吉。

同时,下调目标价8%至3.33令吉,保持“守住”评级。


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