【视频】安裕资源
联盟创协同效应

目标价:1令吉
最新进展



安裕资源(ANNJOO,6556,主板工业股)和南达钢铁(SSTEEL,5665,主板工业股)联盟,分别将旗下的长钢生产业务注入到联营公司。

双方各自将3家子公司出售给联营公司,其中安裕资源出价9亿750万令吉,而南达钢铁出价7亿4250万令吉。

联营公司会以发新股方式完成收购,届时安裕资源将持有联营公司55%股权,余下45%归南达钢铁。

行家建议

我们认为联营可创造潜在协同效应,达到更大的经济规模,增强原料议价能力与扩大客源,因此,正面看待该消息。



大马钢铁工业联合会(MISIF)数据显示,联营公司完成收购计划后,长钢的产能将高达230万公吨。

此外,注入联营公司的资产,占安裕资源现有净利贡献70%,能在事成后借机整合业务至高档成品,扩大产品种类,也可减缓本地竞争。

而管理层仍有意维持安裕资源的上市地位。

由于缺乏详情,且未达成最终协议,及尚未获得股东同意,我们目前维持今明后财年盈利预测不变。

同时,我们也保持1令吉目标价,相当于下财年账面价值0.4倍,并维持“卖出”评级,因为长钢领域仍面对本地需求疲弱与供应过剩的问题。


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