【视频】万能
全年营收料增7%

目标价:2.67令吉



最新进展:

博彩销售走高,带动万能(MAGNUM,3859,主板消费股)截至3月31日首季,净利按年涨9%,至6000万7000令吉;宣布派息每股4仙。

营业额报7亿5624万6000令吉,按年涨6.2%。虽然同期开彩较去年少4次,但4D积宝销售走高,加上4月推出新博彩产品Magnum Life,成功推升营收。

行家建议:

万能首季核心净利年起9%,至5990万令吉,在我们预期范围内,占全年预测26%,归功农历新年的高峰期。



同时,首季营业额和股息稍高于我们预测,分别占全年预估的28%和29%。

预计当季万字票营业额年增16%,高于去年末季的12%,显示打击非法万字活动奏效;根据计算,经典4D约占总销售80%,而4D积宝约占20%。

我们认为,次季与第三季的万字票营业额可持续按年增长,因为上财年同期比较基础低。放眼全年营业额增长7%,但下财年会放缓至2%。

为此,稍微上调本财年与后财年每股净利预测1%,保持下财年预估不变。

根据现金贴现(DCF)计算,维持2.67令吉目标价,及“买入”评级。

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