目标价:1令吉
最新进展



马拉卡(MALAKOF,5264 ,主板公用事业股)去年收购的自然花乐(Alam Flora),料贡献本财年营收10%,及税前盈利9%。

另外,煤炭发电厂占马拉卡当前产能的48.9%,其余是天然气发电。

行家建议

考虑到自然花乐贡献,及脱售澳洲MacArthur风力发电厂股权所得,偿还欠款省却的利息,我们上调马拉卡本财年净利预测4.3%。

我们认为这两项利好,远远抵消了MacArthur的脱售亏损。



尽管本财年还有派发更高股息的空间,但我们认为马拉卡不会将脱售所得全部用来回馈股东。

假设脱售所得10%或9880万令吉用来派息,将额外提高每股派息1.9仙;我们预料余额用来还债,减轻利息开销。截至去年9月底,公司的总贷款达139亿令吉。

我们目前还没将更高的派息金额纳入预测;估计本财年每股派息5仙,等同6.1%周息率。

同时,我们相信马拉卡会继续发掘再生能源商机;该公司去年标得政府小型水力发电项目电力回购,及获颁一项太阳能电力厂营运和维护(O&M)合约。

我们维持“买入”评级及1令吉目标价,等于本财年本益比19.1倍。

分析:大马投行研究

分析:大马投行研究

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