目标价：8.35令吉

最新进展：

马国际船务（MISC，3816，主板交通和物流股）获得巴西国家石油公司（Petrobras）颁发长期租赁合约，价值达5亿2560万美元（约21亿6400万令吉）。

文告指，子公司将负责在巴西和国际海域，营运3艘新造苏伊士型油轮，合约估计2022年开始。

行家建议：

通常苏伊士型油轮的长期租赁合约为期5至7年不等，日租率介于6万5000到8万美元（约26万到33万令吉）。

假设这项合约为期7年，我们估计每年约可贡献马国际船务营收3亿850万令吉。

至于税前盈利方面，根据过往10%赚幅的记录，预测每年贡献3090万令吉，还不到2022财年盈利预测的1%。

根据我们调查和研究，建造苏伊士型油轮的成本，比普通油轮高25%到30%，约7000万美元（约2亿8820万令吉）。

因此，三艘油轮成本约是8亿6460万令吉，再计上去年杪获颁蚬壳的长期租赁合约，估计只小幅提高公司净负债至0.24倍。

截至上财年9月底，净负债为0.19倍。

新合约价值不大，维持盈利预测，但按照管理层预测，估计本财年开始会有更多岸外合约流入。

维持“中和”评级和8.35令吉目标价不变。

分析:MIDF投资研究

分析:MIDF投资研究

分析:MIDF投资研究