目标价:1.75令吉



最新进展:

速柏玛(SUPERMX,7106,主板保健股)2020财年次季净利按年下跌20.9%,至3016万令吉;营业额与上财年同季持平,录得3亿8549万令吉。

速柏玛首半年净利按年少赚25.87%,报5491万令吉。

行家建议:



速柏玛次季净利低于预期,仅占我们和市场全年预测的40%与42%,归咎于手套业者为争夺市占率而拉低平均售价,以及生产成本走高。

平均售价长期走跌已冲击该公司的财务表现,估计还会持续,因为业者们正积极扩展产能。

因此,我们下调本财年盈利预测至1亿2120万令吉,明后财年预测分别调降至1亿3810万与1亿5270万令吉。

不过,该公司重建和取代旧的厂房来提高产能和产量,能支撑未来的盈利增长。待今年底完成所有拓展工程后,年度产能会增加超过10%,达到274亿只。

长期来看,该公司放眼在2024首半年,把年产能提高至441亿只手套,由此可抵消售价下行的不利。

我们下调评级至“中和”,并下修目标价至1.75令吉,相当于下财年本益比16.7倍,符合5年历史均值。

分析:MIDF投资研究

分析:MIDF投资研究

分析:MIDF投资研究

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