目标价:62.5仙



最新进展:

信利资源(SLP,7248,主板工业股)截至3月底的2020财年首季,净利按年跌23.17%至396万2000令吉,但仍宣布派息1仙。

出口销量减少,尤其是日本和欧洲市场,导致营业额年跌20.79%,至3412万令吉。

行家建议:



首季核心净利400万令吉符合我们的预期,占全年预测的25%。

我们原本预计派息率为50%,全年会派2.5仙,但该公司首季就派出了1仙,已经是我们全年预估的40%,以此推算,派息率可达80%。

信利资源手持7680万令吉的净现金,意味着内部资金足以支撑更多资本开销和派息。

不过,2019冠状病毒病疫情充满不确定性,相信公司将优先考虑提高未使用的产能,而非增加资本开销。

我们维持本财年的核心净利达1580万令吉的保守预估,因全球需求低迷,且有些买家可能因原料价格走跌,而采取观望的态度。

下财年预估为2480万令吉,即便疫情可能转好,却不能忽略潜在变数,我们宁可保持谨慎。

同时,将今明财年的平均利用率预估,分别设在58%和67%,而周息率预测分别为2.8%和6.2%。

我们维持“低于大市”评级,62.5仙目标价等同本财年12.5倍的本益比,比过去5年历史均值低1.5个标准差。

分析:肯纳格投行研究

分析:肯纳格投行研究

分析:肯纳格投行研究

分析:肯纳格投行研究

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