目标价:1.09令吉



最新进展:

信利资源(SLP,7248,主板工业股)已生产500吨的软塑胶包装原料,以满足2020年东京奥运会的需求。

这占2019年总产量的近3%。

按原定计划,会在6月出货,7月时抵达,但如今因新冠肺炎疫情蔓延全球恐生变。

行家建议:



我们认为,供应链影响仅是短期,长期而言会恢复,软包装市场的需求前景依旧乐观。

此外,美元兑令吉走强有利该公司,因为大部分的销售来自海外市场,主要出口至日本和澳洲。

供应方面,树脂价格已从去年底的每公吨750美元,走高至每吨850美元,有利于信利资源,因为在低价时顾客会继续延迟下订,以期能以更低的价格买入。

我们维持信利资源的“守住”投资建议,但小幅调低目标价至1.09令吉,相等于今年15倍的本益比,以反映现有日本订单,以及东京奥运会订单展延的利淡。

潜在风险包括全球树脂价格波动,恐怕会提高生产成本及压抑赚幅。

此外,人力缺乏或最低薪资突涨依旧是关键,可导致生产展延和成本增加。

分析:马六甲证券

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