目标价:1.62令吉
最新进展



乐天大腾化学(LCTITAN,5284,主板工业股)2019财年末季,净利暴涨约25倍,净赚1亿8775万5000令吉,归功于单次收益及拨备较少。

不过,末季营业额却按年下跌15.54%至19亿7388万令吉,因为产品平均售价下滑。

全年来看,净利大跌43.86%,至4亿3973万令吉;营业额跌8.73%,报84亿3803万令吉。

行家建议

乐天大腾化学末季核心净利年涨11%至9800万令吉,推高全年核心净利至2亿5000万令吉,超过我们预测的2亿500万令吉,但仍比市场预测的低10%。



IHS Markit指,美国聚乙烯从2017年杪到2020年初的产能提升,及中国石脑油、乙烷压榨和去氢丙烷产能扩增加,会导致市场供应过剩至少3年。

IHS Markit预测,今明年东南亚聚乙烯平均售价,分别是每吨922和890美元;去年是每吨1058美元。

同时,随着柔佛边佳兰项目次季投产,估计会抑制大马和印尼的售价。

此外,中国将从今年起分阶段禁止使用单次塑料,直至2025年杪做到全面禁止,这让现有局势更加恶化。

我们重申“减持”评级,提高净亏预测,及降低目标价至1.62令吉,等同企业价值4倍。

分析:联昌国际投行研究

分析:联昌国际投行研究

分析:联昌国际投行研究

反应