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(吉隆坡23日讯)大华继显研究主管邱武益指出,根据过去数次危机,包括亚洲金融风暴和全球金融海啸的估值低点,富时隆综指在此次疫情风暴中的跌势还未见底,最低可能掉至700点。

邱武益和团队在报告中点出,市场担忧冠病疫情可能会对经济和金融领域造成深远的影响。按照过去数次市场危机的股价对账面价值低点的话,综指的低位会是介于700至1450点。

“下修净利预测和估值后,我们将年杪综指目标调低至1440点。虽然疫情估计可以在第三季前受到控制,但股市可能还未到底。”

1998年亚洲金融风暴时,综指的股价对账面价值和本益比最低点,分别是0.7倍和11.4倍;2009年全球金融海啸时,综指的股价对账面价值和本益比低点,分别是1.45倍和11.4倍。

推更多振兴配套



“目前,综指的本益比估值是13.5倍。”

不过,大华继显认为股市应该不会掉至1998风暴时的估值,因为全球政府料会大手推出货币与财务振兴配套,让商企和百姓免受过分冲击。

“大马的话,新政府将会推出更多振兴配套,和加速推动大型基建项目。”

今年经济料仅增2.4%

另一方面,大华继显的经济学家也已将大马今年经济增长和令吉兑美元预测调低。2020年国内生产总值(GDP)增长估计只有2.4%,而末季令吉兑美元估计会在4.27水平。

马债仍有被剔除风险

“国债仍有可能会在4月2日公布的罗素世界政府债券指数(WGBI)检讨结果中被踢出。若真被踢出,令吉还会面对更多下行压力,因为目前还有超过50亿美元的WGBI相关基金仍持有大马国债。”

截至2月底,大马国债的外资持有率高达39.6%。

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综指股财测下修5% 

在纳入疫情和油价大跌的影响后,大华继显将综指全年净利预测下修5%,其中尤以银行领域、博彩和油气业的财测下砍最重。

管控期延长或再调降

该行将综指内的银行股全年净利预测下修6.1%,博彩股则下修27%,而油气股就下修16%(主要是来自国油贸易(PETDAG,5681,主板消费股)。

“如果大马的行动管控令延长,或是各行业出现连锁影响效应,企业盈利可能还需要进一步下修。”

选股方面,该行建议以守代攻和着重股息,首选蓝筹股是戴乐集团(DIALOG,7277,主板能源股)、数码网络(DIGI,6947,主板电信与媒体股)、云顶大马(GENM,4715,主板消费股)、国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业股)和西港控股(WPRTS,5246,主板交通与物流股)。

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