（吉隆坡28日讯）大马股市在上半年成为亚洲唯一下跌的市场，投资专家认为，若中美贸易战没有取得正面的结果，综指下半年将陷入横摆格局。

在截至6月杪的上半年，富时隆综指下跌了1.18%，在6月最后一个交易日以1672.13点挂收。

环顾区域，表现最佳的亚洲股市是中国上海指数，上半年增长19.45%；紧追在后的是香港恒生指数，扬11.91%。

按月来看，综指在6月份上涨3.57%，而涨幅最高的是泰国曼谷综合指数，当月上扬6.02%；垫底的是日本日经指数，仅按月增加0.07%。

Inter Pacific研究主管冯廷秀接受《南洋商报》访问时表示：“综指当前水平仍显昂贵。根据我的观察，马股5月份公布的业绩中，大部分企业的盈利都疲弱。”

他调侃道：“这个现象很有趣，就算股价有所下跌了，估值还是保持昂贵。”

冯廷秀补充，虽然大部分企业盈利表现不佳，但还是有少数公司释放出盈利恢复的迹象。

同时，资深股票经纪卢文豪也点出：“大马本身经济缺乏动力，造成企业表现不佳，只有少数如马电讯（TM，4863，主板电信与媒体股）在5月份公布的首季业绩亮眼，带动了综指回弹。”

他指，马股上半年大部分时候都表现不好，在2月到5月期间遭到外资抛售，不过，随着年中的橱窗粉饰效应，加上外资流出减缓，综指最终在5月杪开始回弹。

破1700点无望

展望下半年，他认为马股缺乏利好因素，投资者纷纷抱持观望态度，若贸易情绪继续升温，综指随后恐怕就陷入横摆。

他补充，横摆区间将介于1650点到1680点，也无望突破1700点的心理水平。

“以目前企业表现来看，综指成分股上升空间有限，难以突破1700点大关。除非中美贸易事件出现转机，带动全球电子与油气领域，为投资者带来曙光。”

建筑股表现最佳

冯廷秀指出，马股上半年表现最佳的领域是建筑股项，业绩结果也符合市场预期。

“然而这还不够，马股不能只依赖单一领域来挽回市场情绪，而通过建筑股套利的投资者，也需将资金投入别的股项。”

同时，他认为产业公司在政府推出的“2019年拥屋计划（HOC 2019）”下，取得不错的销售成果，业务表现趋稳。

“虽然房屋贷款业务成为银行领域的主要动力，但其余贷款业务仍保持疲软，拖累银行领域整体表现，也反映出本地企业扩展与消费放缓的趋势。”

冯廷秀点出，贸易战摇动全球经济根基，市场充满不确定性，造成企业采取守势并减少扩张，导致银行商业贷款需求趋弱。

另外，原棕油价保持疲弱，也造成种植股近期表现低迷。

冯廷秀说：“原棕油价对乡村地区人民影响很大，多数当地居民依赖棕油，若盈利下跌，将冲击相关服务业务，连带影响经济表现。”