(吉隆坡16日讯)尽管中国生产者遇上成本通胀,但凭着Mr. DIY(MRDIY,5296,主板消费股)庞大规模赋予的议价能力,分析员估计赚幅大致无损,且有派发更高股息的可能。

大华继显研究周五发布报告写道,Mr. DIY的运输成本走高,相当于疫前水平的6到7倍,且因为生产商遭遇成本通胀,因此供应商还要求调高价格。

不过,管理层在大华继显研究举办的活动上透露,该公司拥有许多手段来应付成本通胀,包括强大的议价能力,毕竟该公司向超过800家供应商,采购了大约2万件存货单位(SKU)。

因此,该公司打算要求供应商吸纳上扬的成本。

“若是不成功,该公司将审视库存组合。Mr. DIY是最具成本效益的零售商之一,若其提高均价,将更广泛地同步影响业界。”

考虑到上述方法,分析员估计该公司赚幅能大致持稳。

净负债仅0.15倍

此外,该公司本财年次季净负债仅有0.15倍,因此,分析员预料该公司会在下财年实现净现金地位,归功于其赚钱能力强劲。

“这将会产生管理现金与资本架构的需求,且管理层也透露,可能在之后派发超过40%净利作为股息。现阶段来看,可能介于40%到50%。”

计入这点后,分析员调整今明后财年周息率预测,幅度从先前的0.8%到1.3%,提升到1%到1.6%。

第三季人流量放缓

谷歌流动性数据显示,大马零售与娱乐场所第三季的人流量,仍比疫前水平来得低46%。

这比首季和次季时的34%与39%年跌幅还要糟糕,因为今年7月初再次落实了加强行动管控令(EMCO)。

同时,分析员预料该公司在今年第三季,店铺数量只比首季和次季时,多了11.4%与6.1%。因此,预测第三季盈利按季持平。

“我们下调今年盈利预测4%,因为EMCO长过预期。关键风险是令吉兑现人民币汇率急速走软,及中国贸易限制。”

不过,分析员维持“买入”评级与4.85令吉目标价,等同下财年本益比45倍,比本地大型消费股同行来得低15%。

旗下品牌前景看俏

Mr Dollar店铺表现还是没有达到管理层期望,Mr Dollar需要时间来优化库存组合,而这又需取决于规模。

分析员说:“这能让Mr Dollar拥有更好、便宜和广泛产品,且一旦达到更大规模,就可向供应商协商更好的条款。”

分析员点出,Mr Dollar廉价零售店的概念,在零售市场中极具吸引力,因此,相信基于管理层过去表现和经验,Mr Dollar最终仍会实现盈利。

不过,以邻里商店定位的Mr. DIY Express,则持续表现良好。

“尽管店铺规模较小,且租金单位可能较高,但回本目标一样是2年,这就会通过每平方英尺赚取显著营收来实现。”

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