【股势先机】价格走势掩盖不了贪婪/陈进融
作为一名在加密货币长达10年经验的人，我希望分享关于比特币价格波动及其背后因素的见解，并讨论投资者应如何理性地对待这一市场现象。
自2023年以来，比特币的价格从熊市的低点16,000美元显著上涨，至今达到73,000美元的历史新高。
这一价格上涨趋势让许多市场观察者将其归功于比特币的减半事件。
这种事件是比特币协议的一部分，它定期减少新比特币的供应量，从而对价格产生长期影响。
比特币的价格上涨吸引了许多新投资者进入市场。这种现象往往在市场上被称为“贪婪指标”高涨的时期。
贪婪指标是一个衡量市场情绪的工具，它显示投资者在市场中的贪婪或恐惧程度。
历史数据显示，当贪婪指标达到极高水平时，市场可能面临回调或调整的风险，因为过度贪婪可能导致价格泡沫。
恐慌中寻良机
在分析市场时，我们不应仅仅关注价格波动或贪婪指标。真正的投资智慧来自于对整体市场环境的深入理解，包括宏观经济因素、技术创新、政策变化以及其他可能影响资产价格的因素。
投资者应该进行全面的市场分析，考虑多种可能影响投资的因素。
巴菲特曾经说过：“当别人贪婪时恐惧，当别人恐惧时贪婪。”这句话强调了在市场波动中保持冷静和理性的重要性。
在高涨的市场中冷静分析，在恐慌中寻找机会，这是理性投资者的标志。
对于新进入加密货币市场的投资者，重要的是要有适当的风险管理措施。
投资者应该只投资他们愿意承受风险的资金，并避免使用过度的杠杆，因为这可能放大损失。此外，多元化投资组合可以帮助分散风险，并保护投资者免受单一资产波动的影响。
总结来说，虽然比特币和加密货币市场提供了独特的投资机会，但也伴随着高风险。
理性合理入场
投资者应该进行全面的市场研究，了解他们的风险承受能力，并制定相应的投资策略。通过理性分析和合理规划，投资者可以在这个充满挑战和机遇的市场中找到自己的道路。
理性和合理的入场，确实是长远投资的智慧。
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【股势先机】比特币破11万美元 加密市场迈入新时代/陈进融
在全球投资者瞩目之下，比特币价格于2025年5月8日正式突破每枚十万美元的历史大关，进而在22日更上一层楼突破11万美元创下新高。
此轮上涨不仅推升比特币市值突破2.22兆美元（约9.5兆令吉），更标志着加密货币正从投机资产，逐步迈向制度化、全球化的新阶段。多项宏观经济与政策性因素交织下，市场正重新评估比特币在全球金融体系中的地位与作用。
市场情绪与结构性共振
根据CoinDesk和TradingView的综合数据显示，比特币价格在亚洲交易时段中段越过10万美元，几天后，比特币在亚洲早盘一度上涨2.2%，触及11万707美元，随后略有回落。
在短短一周内，比特币从9万3000美元攀升逾18%，成交量亦同步放大。
市值方面，比特币目前总市值已达2.22兆美元，几乎等同于全球第三大市值公司苹果公司的75%。与此同时，以太坊等主要加密资产亦同步走强，整体加密市场总值重新站上3.5兆美元（约15兆令吉）关口。
此一时刻，对于整个数字金融生态而言，是具象征意义的转捩点。
推动因素一：宏观经济结构再调整
近期，比特币价格上涨与国际宏观经济形势变化密不可分。
首先，美国与英国于5月初达成新一轮自由贸易协定，在避免关税加剧的背景下，成功稳定全球市场情绪。美国通胀数据显示，4月CPI同比上涨2.8%，低于预期的3.1%。
投资人普遍预期，美联储可能提前于第三季度降息，为风险性资产带来正面推动。
比特币长期以来被部分投资者视为“抗通胀资产”，尤其是在货币政策宽松周期中，其市场表现往往领先传统资产。此外，在高利率环境逐步告终的前夜，比特币作为全球流动性回归初期的“流动性接受者”角色，再次被验证。
推动因素二：机构资金重新涌入市场
若说2020年代初期的加密市场仍属散户主导，那么现阶段的突破更多来自机构投资者的坚定布局。
2025年5月6日，战略投资公司Strategy Group正式宣布购入1万3390枚比特币，总值约13.4亿美元（约57.6亿令吉）。
该集团执行长在公开信中表示，“比特币是数字时代的主权资产，亦是新一代央行储备替代品之一。”
更值得注意的是，纳斯达克上市公司Coinbase近期被纳入标准普尔500指数，被认为是传统金融市场首次将“加密资产基础设施平台”纳入主流指数体系。此举对于金融机构及养老金基金而言，意味着加密资产配置门槛进一步降低。
贝莱德、富达（Fidelity）、ARK等重量级资产管理机构，也不断通过ETF及衍生商品参与比特币市场，提升了整体市场的深度与稳定性。
政策层面：“国家战略资产”定位推动信心
今年3月，美国总统特朗普签署了一项行政命令，指示财政部与美联储将比特币列为“战略储备资产”，并纳入美国数字主权资产储备框架。
该行政命令的主要目标包括：
●探索比特币作为“数字黄金”的储备效能；
●支持美国境内矿业合法化与绿色能源融合；
●推动美元稳定币与比特币的支付协同机制。
此项政策对市场具有重要的信号意义。长期以来，加密资产因政策不明朗而承压。而当全球最大经济体以“国家战略”的高度承认比特币存在价值，其间接提升了全球市场的信任与资金流入。
与此同时，欧洲央行、日本金融厅亦陆续表示将对比特币展开“中立且开放”的研究和评估，为未来监管路径铺路。
市场展望：进入“稳定增长”阶段？
面对十万美元的整数关口，不少分析师提出，市场已逐步迈入“制度化交易阶段”，即价格走势不再单一依赖散户热度，而是受资本配置、政策路径与宏观指标共同主导。
摩根士丹利技术分析团队指出，比特币若能站稳十万美元以上，下一目标位将集中于11万8000至12万5000美元之间。但亦有观点认为，当前技术面已处超买区域，不排除短期内出现调整压力。
另一方面，美国国会正审议《GENIUS法案》，该法案若获通过，将确立对稳定币发行商与加密交易平台的统一监管规则。届时，整个市场的合规化预期将进一步增强。
潜在风险：泡沫重现或系统性风险？
值得强调的是，在乐观情绪之下，仍有声音警示：比特币并非无风险资产。
首先，其波动率依旧高于传统股票、债券市场，单日涨跌幅超过5%的情况仍时有发生。若宏观预期反转，如美联储意外延迟降息、地缘冲突加剧等，可能迅速引发回撤。
其次，资金高度集中于大型平台（如Binance、Coinbase），若出现黑天鹅事件，或引发市场系统性风险。例如，2022年FTX暴雷事件即是前车之鉴。
再次，加密货币依旧面临监管不确定性。若出现监管逆转、政策高压，亦可能对投资者信心造成严重打击。
结语：从数字资产到数字秩序
比特币突破十万美元，远非仅是技术图表上的新高点。它更象征着数字资产正从“另类投资”逐步演变为“制度型金融构件”。
在流动性环境重塑、全球货币博弈、新一代技术变革背景下，比特币可能成为国家金融战略、跨境结算与主权数字资产体系中不可忽视的一环。
然而，越是接近主流金融体系，比特币所需承担的社会责任与制度规范也将水涨船高。如何在“去中心化”与“制度合规”之间取得平衡，将决定比特币下一阶段能否真正站稳“全球价值锚”的地位。
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