分析:联昌国际投行研究

目标价:1.00令吉

最新进展:

SENTRAL产托(SENTRAL,5123,主板产业信托)2022财年首季净利,按年微跌1.62%,至2036万令吉。

同时,首季营业额按年下跌5.51%,至3876万1000令吉。

该产托表示,将专注于资产管理、出租策略及成本优化等,以克服具有挑战性的营运环境。 

行家建议:

由于利息收入减少,SENTRAL产托2022财年首季核心净利为2040万令吉,占我们和市场全年盈利预测的25%和26%,符合预期。

净产业收入(NPI)回酬率从上财年末季的74%,提高至本季的79%。

然而,基于Wisma Technip、Menara Shell和QB3-BMW的租金收入下降,导致营收有所下滑,但这不足为患。

这是因为Menara Shell的新租户在次季入驻,以及鉴于石油和天然气活动复苏,Wisma Technip的租户也可能增加。

另外,该集团还将采取针对性战略,在QB3-BMW寻找新租户,以应对充满竞争和供过于求的办公楼市场。

我们预计,倘若以92%的派息率计算,今明财年的股息可高达6.9仙,后年将达7仙,相等于具有吸引力的7.2%左右的周息率,是我们研究的产托里的最高水平。

为此,我们给于“增持”评级,及1令吉目标价。

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