分析:丰隆投行研究

目标价:2令吉

最新进展

Pecca集团(PECCA,5271,主板工业股)2021财政年末季转亏为盈,赚2万6000令吉;同时,取得营收2964万令吉,按年增长95%。

全年来看,Pecca集团净利涨1.29倍至1923万令吉,上年同期赚839万令吉;累积营收增长38%至1亿4475万令吉。

现金流方面,截至今年6月30日,该公司面临7万6000令吉净流出,手上现金随之减少至7813万令吉。

行家建议

Pecca集团末季核心盈利,按年萎缩77.1%至40万令吉;全年核心盈利则按年增长69.9%,报1810万令吉。

尽管最新业绩符合我们全年预期,但比市场预测逊色,只达到74.8%。

该公司全年核心盈利有所进步,主要归功于皮革销量增高、医疗保健业务开始产生收入、前一年的低基数效应。

展望2022财政年,我们预计上半年盈利会迎来反弹,这得益于本地组装(CKD)汽车在销售税豁免期结束前生产加速。该公司管理层也有信心,甫插旗的口罩业务,拥有强劲需求。

另一方面,尽管Pecca集团的净现金达到7810万令吉的强稳水平,但以目前股价来看,其周息率实在缺乏吸引力。

我们也认为,目前股价也已超越Pecca集团盈利增长的基本面。我们维持“卖出”评级,目标价定在2令吉。

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