分析:肯纳格投行研究

目标价:3.35令吉

最新进展

汽车销售火热,MBM资源(MBMR,5983,主板消费股)2020财年第三季净利增长16.53%,至6497万9000令吉。

同时,当季录得6亿44万7000令吉营业额,年增16.52%。

由于受到早前行动管控令影响,首三季营业额下滑了22.57%,至12亿3308万3000令吉;净利跌51.51%,至8702万2000令吉。

行家建议

MBM资源首9个月核心净利按年跌47%,至8740万令吉,但仍比我们预期的高,达本行全年预测的81%,因为联号公司贡献在第三季强劲反弹。

因此,我们上调今明财年的核心净利预测,幅度分别是16%与6%。

不过,公司的表现仍低于市场的预期,仅达全年预测的66%。当季也如预期没有派息。

该公司持股22.58%的第二国产车(Perodua),对今年末季展望谨慎乐观。购车方面的税务优惠跟奖掖,有助维持销量直到年底。

但是,国内外确诊病例激增,第二国产车估计疫情仍是主要风险,会损害近期表现;该公司今年目标销量为21万辆,并计划明年首季推出全新D55L运动型多用途车(SUV)。

我们维持“跟随大市”评级,并调高目标价至3.35令吉,等同下财年本益比9倍。

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