分析:大华继显研究

目标价:1.43令吉

最新进展

截至今年8月,Kerjaya(KERJAYA,7161,主板建筑股)已经获得总值12亿令吉的建筑合约。

Kerjaya也有信心在今年第三季获得一项总值超过1亿5000万令吉的合约;并放眼在今年底赢得另外一笔建筑合约。

因此,Kerjaya管理层对今年能达到15亿令吉建筑合约的目标感到乐观。

行家建议

随着Kerjaya已经获得12亿令吉的建筑合约;我们将原本12亿令吉合约的保守预测,上修至14亿令吉。

Kerjaya是少数在建筑品质评估系统(CONQUAS)获得高分的建筑公司。

疫情期间,发展商更需要提高房屋建筑素质,来促进销售额,这让Kerjaya更受到发展商的青睐。

此外,在疫情冲击让部分发展商的现金流出现问题,但Kerjaya并未受到严重影响。

该公司仅有一个发展商客户面对上述问题,而这仅占其未完成订单总值不到3%。

Kerjaya严格的收款政策,包括拒绝接收任何实物(住宅单位)付款,保护了其资产素质,避免了可能的减值风险。

我们提高Kerjaya在2020年的财测1%,明后两年分别调高3%和5%,因此维持“买入”评级,并将目标价从1.39令吉提高至1.43令吉,这大约等于2021年13.7倍的本益比。

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