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【行家论股/视频】IJM 订单看涨推高财测

分析:丰隆投行研究

目标价:1.86令吉

最新进展:

多数业务盈利走低,IJM(IJM,3336,主板建筑股)截至3月底2020财年末季,净利猛跌70.4%,至7129万7000令吉,仍派息每股1仙。

全年来看,净利大跌40.2%至2亿5059万令吉。

行家建议:

全年核心税后归属股东净利(PATAMI)3亿4200万令吉,虽然年跌16%,不过仍超越我们和市场的预期,分别占全年预测的145%和114%,主因是末季产业业务的贡献比预期大。

在建筑业务方面,该公司年初至今未完成的建筑订单达45亿令吉,相当于2020财年建筑营收的2.3倍。

管理层透露,价值13亿至14亿令吉的The Light City项目,预计在今年10月动工,以及放眼赢得东海岸铁路项目(ECRL)的工程合约。

我们认为凭借IJM的战略定位,该公司有望赢得这项合约。

我们调涨2021财年的建筑订单预估后,调高2021和2022财年的盈利预测,分别提高0.7%和9.1%。

目前维持“守住”评级,以及根据加总估值法(SOP),将原本1.57令吉的目标价,上调至1.86令吉,相当于2021财年的21.3倍的本益比,以及2022财年的16.6倍本益比。

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IJM挑战RM2.56/刘礼誉

经历了两周的盘整,美国华尔街在地缘政治局势稍微缓解之后出现反弹。整体交投走势在科技股价值稍微重现后,买气重启三大指数齐涨;标普500与纳斯达克指数上升0.87%和1.11%,而道琼指数上杨0.67%。

美国市场转强的氛围,也激励了部分区域股市收高;香港恒生指数和日经指数分别上升1.92%和0.30%。

富时隆综指于4月23日也出现持续的买气,连涨5天,突破了1560点阻力位,闭市时以1561.64点报收,按日涨2.05点或0.13%,整日交投波幅介于7.76(1559.81-1567.57)点间。

富时隆综指30只成分股,上升股16只,下跌股12只,2只没有起落。整体市场氛围转强,总体个股涨多跌少,全市场上升股项为642只,而下跌股为402只。市场成交额为27.91亿令吉,较上个交易日增长2.62亿令吉。

板块方面,医疗保健板块(+1.48%)和建筑业(+1.08%)领涨。领跌的板块,包括种植板块(-0.43%)及能源领域(-0.30%)。

延续了两天的买压,马股市场整体收高,建筑业也触碰支撑后反弹;其中,金务大(GAMUDA,5398,主板建筑股)闭市时报收5.20令吉,按日涨10仙或1.96%。另外,IJM(IJM,3336,主板建筑股)闭市时报收2.39令吉,按日涨3仙或1.27%。

IJM的日线图继上周卖压后,出现良好的反弹。它的日线相对强度指数(RSI)指标也超越50的水平,处于52.84,呈现着上升的动力。IJM或在短期内出现拉升局面,上探处于2.50至2.56令吉的阻力水平。支撑水平处于2.28至2.34令吉。

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