分析:肯纳格投行研究

目标价:78仙

最新进展

CB工业产品(CBIP,7076,主板工业股)以4000万令吉,脱售位于雪州加埔工业产业给高产柅品工业(KOSSAN,7153,主板工业股)子公司,估计末季可完成。

产业包括两座单层独立式工厂、1栋3层办公楼和1栋单层食堂大楼。

行家建议

这笔交易金额,相当于每公顷企业价值(ev/ha)990万令吉。

相比MMAG控股(MMAG,0034,创业板)去年11月,将邻近空地以每公顷企业价值710万令吉脱售,此次交易溢价高达40%,我们认为相当合理,反映出厂房等建筑的价值。

这笔交易将带来694万令吉收益,不过由于是单次事项,我们并未列入核心净利预测中,但上调本财年净利预测。

由于该公司本财年因为疫情,而未获得任何棕油提炼厂工程(POME)合约,估计次季该业务表现仍低迷。

同时,相信按季走跌的原棕油价,会使该公司的种植业务次季蒙亏。

我们维持“低于大市”评级和78仙目标价,相当于下财年本益比9.9倍。

潜在利好因素包括原料成本低于预期、新订单流入强劲,及种植业务亏损低于预期。

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