分析:联昌国际投行研究

目标价:1.51令吉

最新进展:

从9月13日开始,所有Astro(ASTRO,6399,主板电信与媒体股)的至尊配套(Dynasty Pack)用户,可通过TVBAnywhere+应用程式的Premium点播体验,免费观看最新TVB戏剧及综艺节目内容。

另外,Astro也承认目前华人订阅用户比例偏低,而大马华人是我国人口第二多的族群,同时是收入较高的国人群体。

行家建议:

我们认为,Astro必须迎合华人市场,因为华人观众是推动公司盈利增长不可或缺的一部分。因此,通过推出TVBAnywhere+的策略,预计可作为带动华人社区回流订阅的第一步。

另外,Astro将付费电视与15个串流平台整合在一起的策略,将让已流失的用户重新回归订阅,不过,这需要时间才能看到成效。

随着有越来越多的串流平台加入Astro分销链,这不仅能体现订阅Astro的价值,还能为用户节省更多。

综合以上,我们重申“增持”评级,和1.51令吉目标价不变。

我们认为,Astro值得继续增持,主要是该公司2022至2024财年的周息率达8.6%至11.7%,回酬足以抵御全球飙升的通胀率和低利率的风险。

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