【行家论股/视频】马资源 今年财测上调18%

分析:丰隆投行研究

目标价:50仙

最新进展:

马资源(MRCB,1651,主板产业股)截至3月杪2020财年首季,净赚1564万5000令吉或每股0.35仙,按年暴涨近2.8倍。

首季营业额按年猛增81.91%,至4亿2575万2000令吉。

行家建议:

马资源的核心税后归属股东净利(PATAMI)按年增278%、按季增159%,达1560万令吉,占我们和市场全年预估的42%和30%。

不包括轻快铁路线3,马资源的未完成订单高达168亿令吉,是2019财年建筑营业额的24倍。

订单大幅扩大,因为将武吉加里尔中环脱售给公积金局,此项目转为外部订单。

不过,一些项目属于长期,短时间内不会贡献营业额。根据计算,有65%的订单还未带来实质贡献。

房地产业务方面,未入账销售达13亿令吉,是2019财年房地产营业额的2.3倍。

在计入房地产业务更快的入账速度后,我们将2020财年财测上调17.9%。

同时,我们将目标价从44仙,调高至50仙,因为把估值推进到2021财年。

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