分析:大马投行研究

目标价:93仙

最新进展:

马星集团(MAHSING,8583,主板产业股)出价9580万令吉现金,向雪邦土地管理局买下位于沙叻丁宜的100英亩土地;估计今年次季完成收购。

同时,该集团还需支付100万令吉的排水费、地税和其他费用,加总后每平方尺土地收购成本为22.20令吉。

行家建议:

我们正面看待这项最新交易,因收购价相当诱人。

根据2012年到2014年的交易记录,在雪邦地区所录得交易价格,介于每平方尺8令吉到41令吉;根据产业交易网站,目前在该地区求售的另一片土地,售价为每平方尺28令吉。

马星集团将该土地发展成中端产品,以吸引首购族和计划升级房产的买家,将命名为“M Senyum”,发展总值高达6亿5600万令吉,最初阶段将打造包括每单位39万9000令吉起跳的有地住宅项目在内。

假设税前盈利为15%,且建筑工期为5年,我们估计“M Senyum”从2022年开始,可贡献每股净利0.2仙,并能提振我们实际净资产价值(RNAV)估值1仙。

完成土地收购后,该集团现有地库将提高至2096英亩,发展总值高达250亿令吉。

另外, 在本周四公布最新业绩前,我们暂时维持财测、93仙目标价和“守住”评级不变。

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