【行家论股/视频】金务大 来季财报不乐观

分析:达证券

目标价:2.75令吉

最新进展:

行动管控令导致建筑及产业项目停工,加上高速大道车流量急剧减少,金务大(GAMUDA,5398,主板建筑股)截至4月底2020财年第三季,净利按年猛跌77%,至4023万2000令吉。 

第三季营业额也大跌47%至5亿4990万4000令吉。 

首9个月方面,净利按年跌25.4%至3亿8902万令吉;营业额减少10.7%至27亿3644万7000令吉。 

行家建议:

首9个月净利3亿890万令吉低于预测,只占我们和市场全年预测的52.8%和63%,归咎于建筑、产业和大道业务的表现都比预期差。

我们下调3大业务的营收和赚幅预测,而产业在2020财年的销售预测,也从25亿令吉降低至20亿令吉。

同时,我能也修正融资成本及税务的预测。

综合以上,我们下修2020和2021财年的盈利预测,幅度分别为26.7%和3.9%,不过上修2022财年的财测4.3%。

未完成建筑订单有75亿令吉,可支撑两年的盈利展望,不过,基于供应链扰乱及须遵守标准作业程序,因此下季度的业绩估计仍然暗淡。

在推出2021财年的估值后,我们把目标价从2.53令吉上调至2.75令吉,但维持“卖出”评级。

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