分析:大华继显研究

目标价:3.15令吉

最新进展:

消费保健业务的销售增加,联合药业(DPHARMA,7148,主板保健股)在2021财年首季,净利按年上扬29.89%,至1761万4000令吉。 

首季营业额年涨4.88%,至1亿6645万4000令吉。 

联合药业也建议,以每3股送1红股的比例,派送最多2亿3992万6896股,享有权日待定,将在第三季完成。 

行家建议:

联合药业首季净利符合我们的预期,但高于市场预期,分别占全年预测的23%和26%。 

我们预测盈利接下来会增长,因为该公司在俄罗斯疫苗Sputnik V项目所扮演的角色,即填充、完成和分销。

今年首季赚幅微跌1.3个百分点至40.7%,但仍高于管理层40%的目标。

消费保健品的需求强劲,应该能够把赚幅维持在管理层的目标水平,至于俄罗斯疫苗项目只能带来盈利,无法提振赚幅。

不过,联峰(UCREST,0005,创业板)与俄罗斯直接投资基金(RDIF)签署的备忘录,与联合药业早前的备忘录有抵触。

目前,联合药业正寻求国家药剂监管机构(NPRA)的明确回应,并备有应急措施,一旦延后取得合约,该项目在今年贡献600万令吉盈利的预测将面对风险。

至于3配1的红股计划,我们的看法中和,但能加强流通率;红股完成后,目标价会从3.15令吉,调整至2.36令吉,维持“守住”。

反应