分析:大华继显研究

目标价:80仙

最新进展:

在2021财政年达到35亿令吉销售额之后,绿盛世(ECOWLD,8206,主板产业股)同样将2022财年的目标,设在35亿令吉。

目前,该公司已取得全年销售目标的9%。

行家建议:

在2022财年的首个月,绿盛世的净销售触及3亿令吉,相等于全年目标的9%。我们相信,这归功于需求在疫后时期获得释放,和拥屋计划(HOC)结束前的购屋潮。

我们也了解到,上述35亿令吉销售目标,已纳入HOC不再延续的考量,而支撑该目标的,是更高工业销售,和其新生活理念活动引起的购兴。

随着该公司积极减少库存、达到更高销售、减少成本和借贷,截至2021财年末季,其净负债率已从0.62倍改善至0.44倍。

据我们了解,今年绿盛世也没有收购新地库的打算。换句话说,该公司有更大空间继续派息。

考量到现金流充裕,我们估计2022财年的股息派发率达50%,约每股3.8仙,或相等于周息率4%。

另一边厢,我们估计2022财年首季盈利会趋向强稳,这得益于销售强劲和建筑进度改善。

但在全年销售预测方面,我们预测介于30亿至32亿令吉,低于绿盛世设下的目标,因利率可能上升,和缺乏激励措施推动消费者购买昂贵商品。

我们维持“守住”评级,目标价定在80仙。

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